大亞圣象（000910）子公司于2019年收購(gòu)的華宇集團(tuán)，踩線完成業(yè)績(jī)承諾后，2022年就業(yè)績(jī)大變臉，凈利潤(rùn)同比下降幅度高達(dá)54.32%

房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)低迷，讓關(guān)聯(lián)度較高的裝修裝飾行業(yè)深受影響。主營(yíng)木地板和人造板產(chǎn)品的大亞圣象家居股份有限公司（下稱大亞圣象，000910.SZ）的業(yè)績(jī)?nèi)栽谙滦小?/p>

根據(jù)公司披露的2022年報(bào)顯示，期內(nèi)該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收73.63億元，同比下降15.86%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.2億元，同比下降29.38%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)3.41億元，同比下降38.81%。

(資料圖片)

從凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)看，大亞圣象已連續(xù)四年下滑，其中扣非凈利潤(rùn)規(guī)模與2018年相比已經(jīng)“腰斬”。與此同時(shí)，大亞圣象的毛利率持續(xù)下滑，并創(chuàng)下多年來(lái)新低。

此外，公司全資子公司圣象集團(tuán)2019年收購(gòu)的福建華宇集團(tuán)有限公司（下稱華宇集團(tuán)），在踩線完成業(yè)績(jī)承諾后，2022年就業(yè)績(jī)大變臉，凈利潤(rùn)同比下降幅度高達(dá)54.32%。

針對(duì)大亞圣象2022年報(bào)中所披露的多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，深交所日前向公司下發(fā)年報(bào)問(wèn)詢函。根據(jù)要求，公司需要補(bǔ)充說(shuō)明華宇集團(tuán)2022年業(yè)績(jī)大幅下滑的原因及合理性，是否存在跨期調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形，圣象集團(tuán)是否存在承諾期內(nèi)通過(guò)調(diào)價(jià)對(duì)華宇集團(tuán)進(jìn)行利益輸送的情形。

7月10日，大亞圣象回復(fù)稱，華宇集團(tuán)的業(yè)績(jī)大幅下滑主要是銷售收入大幅減少以及政府補(bǔ)助減少。不存在跨期調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形，也不存在承諾期內(nèi)通過(guò)調(diào)價(jià)對(duì)華宇集團(tuán)進(jìn)行利益輸送的情形。

公司毛利率持續(xù)下降

大亞圣象主營(yíng)業(yè)務(wù)是地板和人造板的生產(chǎn)銷售，公司1999年在深交所掛牌。近年來(lái)，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)低迷，大亞圣象的業(yè)績(jī)也逐漸承壓。

2018年至2022年，大亞圣象分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入72.61億元、72.98億元、72.64億元、87.51億元和73.63億元。相比營(yíng)收相對(duì)穩(wěn)定，公司的凈利潤(rùn)的下降較為明顯。2018年至2022年，該公司分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.25億元、7.2億元、6.26億元、5.95億元和4.2億元，已經(jīng)連續(xù)四年處于下降趨勢(shì)。

對(duì)于公司凈利潤(rùn)下降，大亞圣象解釋稱是受上游供應(yīng)鏈?zhǔn)茏璩杀炯ぴ鰧?dǎo)致。從公司披露內(nèi)容可以看到，大亞圣象凈利潤(rùn)減少的直接原因來(lái)自于毛利率持續(xù)下降。

根據(jù)年報(bào)，大亞圣象2022年裝飾材料業(yè)毛利率為24.04%，比上年同期減少1.71%。除了竹、石塑地板等產(chǎn)品的毛利率有所提升以外，其他各項(xiàng)產(chǎn)品的毛利率都在下跌。

分產(chǎn)品來(lái)看，相比公司2019年數(shù)據(jù)，大亞圣象木地板業(yè)務(wù)毛利率從43.03%降至30.57%，人造板毛利率從20.1%跌至8.91%。

導(dǎo)致大亞圣象毛利率明顯下降的原因，除了來(lái)自于原材料價(jià)格的提升之外，還有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化，公司毛利率較高的木地板產(chǎn)品占比下降6.41%。

與此同時(shí)，該公司銷售承壓較為明顯，庫(kù)存壓力迅速上升。2022年，該公司中高密度板、地板銷量分別為122萬(wàn)立方、4730萬(wàn)平方，同比下降21.79%、24.79%。其中，中高密度板庫(kù)存量達(dá)到21萬(wàn)立方，同比增長(zhǎng)40%。

年報(bào)顯示，大亞圣象2022年期末存貨余額高達(dá)23.54億元，占總資產(chǎn)的比例為24.65%。2022年，公司計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備539.09萬(wàn)元，轉(zhuǎn)回或轉(zhuǎn)銷624.2萬(wàn)元。

根據(jù)深交所問(wèn)詢函，公司需要結(jié)合存貨備貨和管理制度等，說(shuō)明存貨規(guī)模與營(yíng)業(yè)收入匹配情況，是否存在積壓風(fēng)險(xiǎn)，并說(shuō)明存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分以及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回或轉(zhuǎn)銷的具體原因。

對(duì)此，大亞圣象表示公司按照會(huì)計(jì)政策計(jì)提了相應(yīng)的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，并認(rèn)為公司的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是充分的。

作為大亞圣象在2019年收購(gòu)的資產(chǎn)，華宇集團(tuán)2022年業(yè)績(jī)表現(xiàn)下滑明顯。2019年至2021年，華宇集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為-1217.44萬(wàn)、2613.11萬(wàn)元和1.04億元，合計(jì)1.18億元，占承諾金額的比例為90.9%。

根據(jù)此前約定，華宇集團(tuán)累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)不低于承諾金額的90%，不涉及業(yè)績(jī)補(bǔ)償事宜，可謂是“踩線”完成業(yè)績(jī)承諾。

然而剛過(guò)業(yè)績(jī)承諾期，華宇集團(tuán)就業(yè)績(jī)變臉。2022年華宇集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.9億元， 同比下降19.73%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5914.45萬(wàn)元，同比下降54.32%。

這種在承諾期最后一年業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，承諾期滿后業(yè)績(jī)大幅下滑的現(xiàn)象引起監(jiān)管方關(guān)注。而且，華宇集團(tuán)下游客戶正是大亞圣象的子公司圣象集團(tuán)。

根據(jù)公司回函稱，2022年房地產(chǎn)行業(yè)整體銷售出現(xiàn)下滑，導(dǎo)致圣象集團(tuán)對(duì)華宇集團(tuán)多層實(shí)木地板提貨量大幅減少。同時(shí)，2022年華宇集團(tuán)對(duì)圣象集團(tuán)的平均銷售價(jià)格，以及圣象集團(tuán)對(duì)外銷售地板的價(jià)格均有所下降。

2017年至2022年大亞圣象凈利潤(rùn)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFinD

應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)加大？

年報(bào)中，大亞圣象表示，房地產(chǎn)行業(yè)目前正經(jīng)歷困難階段，部分房企出現(xiàn)資金危機(jī)，新房和二手房的銷售也持續(xù)低迷。

大亞圣象的木地板和人造板產(chǎn)品主要用于建筑物的裝修，與房地產(chǎn)市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度高。在不少房企陸續(xù)暴雷的背景下，大亞圣象的應(yīng)收賬款激增，壞賬計(jì)提也有所增加。

2022年期末，公司應(yīng)收賬款余額為19.48億元，按單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款余額為8573.45萬(wàn)元，壞賬準(zhǔn)備余額7173.51萬(wàn)元，計(jì)提比例83.67%。

2022年期末，公司其他應(yīng)收款余額為9532.92萬(wàn)元， 其中5年以上賬齡的達(dá)到6509.27萬(wàn)元，占比68.28%。按欠款方歸集的期末余額前五名的其他應(yīng)收款3323.38萬(wàn)元，賬齡均在5年以上，已全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。

據(jù)年報(bào)披露，大亞圣象的單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款共涉及59個(gè)客戶。其中，全額計(jì)提逾300萬(wàn)元有4家，分別是廊坊京御、云南盛榮、B.R.CustomSurface和綠建建筑，四家合計(jì)計(jì)提壞賬金額1965.7萬(wàn)元，計(jì)提理由是無(wú)法支付。

根據(jù)問(wèn)詢函要求，大亞圣象需要結(jié)合應(yīng)收賬款的形成原因、發(fā)生時(shí)間、業(yè)務(wù)背景等，說(shuō)明按單項(xiàng)計(jì)提的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提和核銷應(yīng)收賬款的原因及合理性，并說(shuō)明本期壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。

回復(fù)函中，大亞圣象表示，公司對(duì)欠款客戶通過(guò)電話或者郵件等多種方法按照時(shí)間節(jié)點(diǎn)積極進(jìn)行催收，對(duì)經(jīng)過(guò)催收仍回款困難的客戶提起訴訟，運(yùn)用法律措施促進(jìn)貨款回收，通過(guò)以上措施保證應(yīng)收賬款回款，減少壞賬發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。

在年報(bào)中公司表示，未來(lái)如國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)長(zhǎng)期低迷，行業(yè)景氣度也會(huì)受到影響，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

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